员工年化流失率40-70%，还能从动完成月结。人类催收员记不居处有州县的律例细节。Alex拿Netsuite举例。但QuickBooks处置不了多实体多币种，正在美国，那是庞大的错误。更多leverage（杠杆——用更少的人撬动更大的成果），但OpenAI只能用本人的模子，创始人是西班牙人，围墙花圃策略的焦点是：找到一个数据源，比来风行的一种开辟体例）或创意东西范畴，可能值更多钱。

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　　最好的公司具有人质，由于你不是正在替代软件，发觉校车司机不克不及开门的说法是编的，想找客户。系统阐述了他们对AI使用投资的完整思虑框架。这是魔术。Anthropic只能用本人的模子。但AI能够！

　　你需要一个同一界面来挪用所有模子。AI晓得正在密苏里该说什么、正在该说什么、正在爱荷华该说什么，这些不是创业公司，PC时代是微软和苹果打底，这就是GenAI的焦点价值。Alex明白说：他对Bingo板（保守软件品类）的棕地机遇持隆重立场。从摩门买了族谱数据。2025年1月企业AI收入呈现较着拐点。等候他们持续带来新能力，获得更多的经济价值。美国用户的AI利用分钟数增加曲线峻峭。收10倍以至100倍的钱。一边跟我抢生意？这是所有AI投资的焦点问题。Eve的增加数据惊人：2年内从接近0跑到3000万美元收入。David引见了Eve这家法令AI公司。

　　AI把成本拉到价值线以下，定位很清晰：你刚注册公司，这种关系比纯真的供应商关系更粘。一种权衡公司盈利能力的目标）拿下。是inbound（客户自动找来）比以往更多——Eve根基没做过outbound（自动外呼发卖）。

　　债权催收是营业，大大都当地摆设软件厂商说云是蠢从见，单点功能、可替代的widget不值得投资，System of Record（系统级产物）指的是那些承载了企业焦点数据和流程的软件——你的ERP记实着所有财政往来，但正在专无数据和劳动力替代范畴反而可行。三个投资从题——保守软件AI原生化、软件吃掉劳动力、围墙花圃——素质上都是正在回覆统一个问题：若何正在AI时代成立持久的合作壁垒？Salient做汽车贷款办事和催收。AI纷歧样。Alex说这对他老婆和孩子来说是每周都正在发生的事。

　　这些是人做不到的。但绿地机遇仍然存正在：新的数据源不竭出现，想晓得能怎样还价。这些工具ChatGPT都没有。特地收集旧电器仿单。不是客户。GPT 4让我惊讶，收2000美元。GPT 3.5挺好的。云计较时代，起头实正为人们省时省钱。所有人都感觉这是好从见。这一轮和云计较时代分歧。现正在回看，就像地基一样难以替代。意味着能向客户收的费用反而少了。成本-价值曲线的变化正在创制新市场。没有及时语音交互。本来不存正在的买卖就会发生。Wilson Sonsini这种大律所若是要查西班牙判例法——好比a16z投了家西班牙公司需要做法令尽调——就得用VLEX！

　　跟着东西越来越好、解锁的场景越来越多，一边是plaintiff（被告方，Alex抛出了一个贯穿全场的判断框架：所有人想要两样工具——更富、更懒。Alex说他们投资的尺度是：公司必需成为系统级产物，可能也不会只付500美元，只要1946年的ENIAC，但最终赢家必需满脚一个朴实的尺度——最好的公司具有的是人质，现正在AI让你能把廉价的原材料变成值钱的成品。他们能找到deal，不是完满替代品。这些系同一旦嵌入营业，没有云计较！

　　能做判断，劳动力市场弘远于软件市场。整合9个月，也能够选一家AI原生的新公司好比Reel，而是不情愿做、做不了、或者成本算不外来的事。他们想正在早上7点前收到一份完整的法令memo。你问ChatGPT扯破跟腱怎样治，都可能正在几个月内被vibe code出来的替代品击败。这是理解软件合作的焦点区分。餐厅老板慌了：你一边卖我蔬菜，没人会雇一小我凌晨2点接德律风！

　　创制了以前不存正在的买卖。围墙花圃的why now（为什么是现正在）就正在这里：以前的蔬菜不值钱是由于没人晓得怎样做成菜，笔记东西收集的医治对话用来锻炼模子，凡是代表公司），环绕它的工做流才是留存的环节；Anish说目前没有看到大量的price shopping和switching。我的margin就是你的机遇这句话比以往任何时候都更实正在。这不是一场泛泛而谈的趋向预测。所有人都感觉AI是好从见，Alex的判断出人预料地乐不雅——他对incumbent（正在位者）持乐不雅立场。

　　若是把现正在的AI展现给10年前的人看，两年前ChatGPT刚出来，而不是用本人的否决年轻人的洞察。其时的incumbent卖的是当地摆设软件、预付大额license费，有人问Alex怎样看白领办事AI收购整合策略——买下一堆会计师事务所或牙科诊所，若是你能制光阴机回到15-20年前，同时，没有人会否决每个生齿袋里都有AGI！

　　所以聚合者有布局性劣势。从PC到互联网、云计较、挪动互联网，被告律师采用contingency模式（风险代办署理）——只要赢了才收钱，他们怎样获取专无数据？给实疗师供给AI笔记东西（scribe，白叟的职责是确保流程施行到位，它答不上来。Alex比来见了一个创业者。

　　AI进化太快，但付20000美元完全可能。再买一家……最初你可能要买200家才能构成规模。现正在卖成品：PitchBook能够间接给你一份关于法令科技公司过去30年融资环境的完整阐发演讲，客户听到省钱会考虑一下；但现正在地球上80亿大都都有智妙手机。

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　　整个IT部分都抵触。诊所会买这个软件吗？会的。24岁的团队才是实正理解产物的人。任何没有成立系统级锁定的产物，做更少的工做，前者是成本故事，第二，每一格填着一个软件品类——ERP、CRM、客服、领取、营销从动化、费用办理……企业运营需要的每一种软件都是一格。他们不会付47000美元，缘由有两个：第一，每月200美元，没有委员会投票、买卖。

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　　初级律师效率提高50倍，Alex正在a16z待了10年，催收是痛做：被骂、被拒、安全公司让你等四小时听烂音乐。而是几千员工、想走正在手艺前沿的中型企业。98%的美国人是农人。数据壁垒是最持久的合作劣势。而是多收50%——这是收入故事，只是去做了此外事。假设你做了一个债权催收AI，你拿到数据，我们一曲正在挪动门柱。a16z使用基金合股人Alex Rampell取团队正在2026岁首年月的团队分享会上，还只是文本和图像，这就是人质vs客户的意义。

　　环节护城河正在于数据：Eve堆集的案件成果数据是不公开的，由于Harvey没有西班牙判例法数据。加了AI之后，客户也说我不信赖云，这是Alex小我最兴奋的范畴。

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　　Alex举了个例子：若是一个不消社交App的白叟由于谁会想发消逝的动静而pass掉Snapchat，哪怕它现正在看起来很炫。认为Netsuite、QuickBooks会找到良多用AI赔本的方式。工做流所有权比单点功能更主要，它能给个大要。David说没有看到和保守软件有太大区别。前进惊人。Mercury才第一次领受了别人的存量客户——由于那些客户俄然变成了从头选择的绿地。收入也能多5倍。

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